2025年国网输变电设备统招中标金额结构（单位：%）
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主网设备招标规模持续增长，公司变压器和组合电器份额有望增长。2020 年以来，国网主网设备招标呈现持续高增态势，2025 年中标金额高达 920 亿元，20-25 年CAGR 高达 17%。展望“十五五”，我们预计国家电网主网设备招标将保持增长态势。从产品结构看，组合电器、变压器分别占据中标规模前两名，合计占比45%-50%，是主网设备采购的核心。浙变电气作为主变行业新进入者，持续推动网内市场导入；此外，公司持续发力组合电器产品，未来市场份额有望实现增长。
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