2、AI+影视：票房分化，关注 2026春节档、AI视频海内外进展基本历年电影春节档均会在春节前有阶段性较优表现行情，根据万得影视指数，2025.02.05-2025.02.14 该指数阶段性涨幅达到了 37%，表现亮眼，主要原因还是光线传媒制作发行的动画影片《哪吒之魔童闹海》票房带动；以及 2025 年初 Deepseek R1模型的发布带来了对 AI应用关注度的提升，包括文化内容板块估值的提升等带来了阶段性行情。后续影视板块表现基本和上证综指表现趋同，中间伴随有清明档期、五一档期、国庆档期以及中美关税问题、AI泡沫等问题关注度的提升带来的阶段性影响。包括 2025年 8月，国家广播电视总局下发《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》的通知（简称“广电 21 条”）的发布，我们认为有望对长剧集题材内容品质的提升，以及平台付费会员、广告收入的提升带来长期的利好。AI方面，海内外 AI视频模型的更新迭代同样对影视板块行情的表现产生一定的催化影响，例如 OpenAI Sora2 的发布、可灵&即梦模型的产品更新等。因此总结来看，影视板块的行情催化主要可分为以下几点：爆款影视带来的业绩驱动、AI 视频模型产品的发布、影视相关利好政策的推出、IP以及文化内容出海的关注度的提升以及新的行业子题材例如AI 漫剧的出现带来的增量影响等。