股票是 PERF 的主要配置资产之一,本国资产占比较高,海外主要配置于发达经济体。从总量上看,股票资产规模和整体呈现震荡上升态势,近两年基本稳定在 2000 亿美元左右;股票资产占比自 2008 财年金融危机后基本稳定在 40%-50%之间,后疫情时代自 2021 财年至 2024 财年从 51.4%下降至 41.2%,这与疫情后海外养老金普遍更为关注资产的多样化分配,对私募股权投资等另类资产投资关注度上升的整体趋势一致。从地域结构来看,PERF 的国内股票投资和国外股票投资配置占比趋于均衡,国内股票占比整体呈现下降态势,已从 2006财年的78%下降至2023财年的 65%,国外股票占比震荡上升,主要布局在发达经济体,这与 PERF 的股票投资策略以指数化投资为主,适合投资于更为稳定成熟的发达经济体市场的现实情况相吻合。从币种结构来看,PERF 海外股票投资以发达经济体币种为主,但整体呈现下行态势,发展中经济体币种占比自 2006 财年至 2024 财年从 5.4%上升至 22.7%,这主要是由于 PERF 投资币种中港币、新台币以及印度卢比的占比大幅提升。