海外 AI 软件收入增速看，AI infra 软件公司收入增速平均值高于 2B AI 应用。因为 AI投资遵循“算力-infra 软件-应用”的顺序，Infra 软件无论在模型训练、推理和 AI 应用部署中均有作用，但由于 “Surrounded by Gs”，意为被巨头们（Google、GPT/openAI、GPU/Nvidia）包围，在训练占据主流时期，其商业机会暂未显现。2024H2 模型推理量快速增加，部分领域 AI 应用也开始渗透，我们认为 AI infra 软件的商业机会真正来临。