风潮，但这类有效成分往往不太稳定，在缺乏相关配方和工艺的情况下，产品后续 容易出现“变色”“变味”“分层”等问题。 8.2.4.中国化妆品产业供求变动风险 需求端：消费意愿下降与行为变迁。和两年前相比，年轻人的消费意愿、消费 信心大打折扣。微博热门话题“第二天上班就不化妆了”总阅读量超3亿，反映出越 来越多年轻人对化妆的态度转变一—工作节奏快、通勤距离远，“有时间化妆不如 多补会觉”成为普遍心态。国家统计局数据显示，2025年1一9月化妆品消费零售总 额同比增长3.9%，低于社会消费品零售总额增速4.5%。同时，消费者对“科学护肤 的认知不断提升，不再轻易为营销故事买单，转而更加看重产品的核心成分与真实 供给端：产能过剩与企业倒闭。存量竞争之下，行业洗牌持续加剧。据不完全 统计，2025年已有40余个美妆品牌宣布闭店或退出中国市场。以珀莱雅为例，2025 年前三季度营收同比增长1.89%，其中第三季度营收同比下降11.63%、净利润同比 下降23.64%，是近年来罕见的单季度双位数负增长。敷尔佳、贝泰妮、华熙生物、 爱美客等企业均交出营收净利双双下滑的成绩单。曾经凭借流量红利狂飙突进的国 货美妆行业，如今正集体遭遇业绩滑铁卢。 全行业研究报告、财报、峰会、数据、产业政策下载平台