2025 全年,庞源指数曲线走平,租金价格的企稳或预示着开工筑底信号。考虑到建筑工程短周期性(即年初一般新开工项目较多、年末考虑收入结算项目竣工较多),庞源指数一般表现为年初高、年末低,但 2025 年相较往年,庞源指数整曲线走平,年末指数表现同比已无较大差异,我们认为或预示着开工需求出现筑底信号;全年塔机吨米利用率均值 50.4%,同比+0.32pct,已出现转正迹象。房建及民用水泥直供量全年累计为 5804 万吨,同比-38.5%。截至 2026 年 2 月 6 日,庞源指数当周值为 446,农历同比+48 点;房建及民用水泥直供量