中国彩妆行业格局较为分散,23 年行业 CR10 为 38.6%。2009-2021 年,中国彩妆行业 CR10/CR20 总体均呈上升趋势,CR5 有所下滑,主要系美宝莲、欧莱雅、梦妆等头部品牌市场份额下滑,同时完美日记、花西子等品牌崛起;2021-2023 年,中国彩妆行业 CR5/CR10/CR20 均逐年下滑,主要系完美日记市占率从2021 年的 6.3%降至 2023 年的 1.8%、花西子 23 年市占率在李佳琦“眉笔事件”影响后同比下滑 1.1pct。2023 年,中国彩妆行业 CR5/CR10/CR20 分别为24.1%/38.6%/59.1%,对比日韩美等成熟市场,我国彩妆品牌集中度与韩国相当,较美国市场更加分散,较日本市场更加集中。