根据我们系统性优化过的国投证券医药板块分类:2025Q1-Q3 生物制品板块营收同比下降20.69%,归母净利润同比下降 40.66%,扣非净利润同比下降 52.02%。从 2025Q3单季度来看,生物制品板块营收同比下降9.97%,归母净利润同比下降35.58%,扣非净利润同比下降61.70%。从细分板块来看,2025 年前三季度疫苗板块中,HPV 疫苗、带状疱疹疫苗等品种销售承压,四价流脑结合疫苗、吸附破伤风疫苗等品种表现较好;血液制品板块中,部分公司受行业景气度下行、产品价格下降等因素影响业绩出现阶段性调整。