优质的形象型 IP 生命周期也比市场想的更加长青。回顾泡泡玛特重要 IP 发展趋势,我们发现除了少数特殊年份以外,这些 IP 收入基本都实现年同比持续增长,其中MOLLY 已经面世接近 20 年,是泡泡玛特最早挖掘的艺术家 IP,2019-2023 年收入 CAGR仍有 22%(该时间段基本不受公司出海加速的影响)。类似的趋势在日本三丽鸥公司头部 IP 上也能看到,2025 年三丽鸥明星人气评选全球 TOP10 的 IP 基本是 2005 年之前诞生的 IP;Top3 IP 分别为布丁狗、大耳狗和帕恰狗(并非市场熟悉的 hello kitty),在过去7 年的人气度基本呈现提升趋势。