需求有望持续增长,积极布局优质龙头 今年年初以来,玻纤行业延续去年下半年以来的高景气度,粗纱市场和细纱市场同步上扬,价格持续上涨并创历年新高,4 月以来随着部分产线陆续点火投产,粗纱价格逐步趋稳并呈结构性增长,其中大众主流产品缠绕直接纱涨势放缓,合股纱受内需和出口订单双重支撑,接力上涨超预期;电子纱延续向好态势,价格持续上调。近期,随着国外刚需订单增加以及国内需求好转和风电市场进一步支撑,供需整体向好,部分合股纱类产品价格开始小幅提涨,电子纱价格保持高位坚挺。展望下半年,细分市场汽车、风电、电子等领域需求有望持续增长,同时海外复苏确定性拉动下出口需求预期向好,看好玻纤需求端向上有支撑,供给端方面,2021 年粗纱实际有效产能增加约 50 万吨,与 2018年相比,总体投放依旧有限。中长期来看,玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张新阶段,需求端拉动成长,供需格局有望持续优化,建议积极布局优质龙头,推荐中国巨石、中材科技。