我们测算得到 2024-2026年全球电子级 PPO需求分别+69%、+55%、+36%。据我们在 2023年 10月发布的《PCB材料:算力升级在即,上游材料需求弹性可期》,我们将电子级 PPO 树脂需求分为 AI服务器放量、X86服务器升级及其他领域需求,基于 AI服务器及 PCIe 5.0服务器出货节奏考虑,我们略上调对 2024-2026年 AI服务器渗透假设,略下调 PCIe 5.0 服务器渗透率假设,其他领域需求仍假设以 10%增长,最终测算得到 2024-2026年全球电子级 PPO需求分别达到 3141、4853、6583万吨,同比增速分别达到+69%、+55%、+36%。