业绩跟随面板行业周期波动,多元业务逐步形成对冲能力。2021 年半导体显示行业高景气,公司营收 2193.1 亿元,YOY+61.8%,毛利率明显提升,推动扣非净利润同比大增 796.4%至 239.4 亿元,2022、2023 年下游需求低迷,公司营收分别下滑至 1784.1 亿元、1745.4 亿元,扣非净利润转亏至-22.3 亿元、-6.3 亿元。2024 年行业景气度回升,行业供需趋于平衡,半导体显示器件价格回升,公司营收回升至 1983.8 亿元,扣非净利润修复至 38.4 亿元,实现扭亏。2025 年复苏延续,公司营收小幅增至 2045.9 亿元,综合毛利率改善,扣非净利润升至 42.3亿元,YOY+10.3%,多元新业务持续对冲面板周期波动。