1 公司是辐照交联发泡聚烯烃材料的领跑者 .................................................................................................................. 3 1.1 公司专注于交联聚烯烃发泡材料 ..................................................................................................................................................... 3 1.2 公司业务以 IXPE为主体，竞争力领先 .......................................................................................................................................... 5 2 建筑家装领域是 IXPE的传统主阵地 ......................................................................................................................... 9 2.1 IXPE：通过辐照交联和发泡赋予特殊性能 .................................................................................................................................... 9 2.2 家装是 IXPE重要的传统应用主阵地 ............................................................................................................................................. 11 3 消费电子和新能源汽车有望绘制出第二增长曲线 .................................................................................................... 16 3.1 IXPE在消费电子领域具有高壁垒、高毛利 ................................................................................................................................. 16 3.2 新能源电池和汽车内饰是车相关应用的两大场景 ...................................................................................................................... 18 3.3 新产品产能扩展，大量在研新方向储备 ....................................................................................................................................... 20 4 盈利预测及投资建议 .............................................................................................................................................. 24 4.1 盈利预测假设与业务拆分 ................................................................................................................................................................ 24 4.2 估值分析 ............................................................................................................................................................................................. 25 4.3 投资建议 ............................................................................................................................................................................................. 25 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 27 插图目录 .................................................................................................................................................................. 29 表格目录 .................................................................................................................................................................. 29 1 公司是辐照交联发泡聚烯烃材料的领跑者 1.1 公司专注于交联聚烯烃发泡材料 公司是国内专注于聚烯烃发泡材料的行业领军企业。湖北祥源新材科技股份有限公司始建于 2003 年，于 2021 年成功上市，是一家集研发、生产、销售于一体的高新技术企业，公司专业生产环保交联聚烯烃泡棉（XPE/IXPE/IXPP）及聚氨酯泡棉（PU)、有机硅发泡材料、热失控材料等产品，产品远销世界五大洲。公司拥有先进的生产设备和生产技术工艺，现有湖北汉川、安徽广德、越南北宁、泰国武里春四个生产基地。拥有辐照线 8 条，挤塑生产线 39 条，发泡生产线 51条，分切、复合、覆膜、压花等深加工设备满足各种需求。公司核心产品交联聚烯烃作为绿色环保的缓冲、密封、防水、减震材料，广泛应用在建筑装饰、消费电子、汽车内饰、新能源、医疗和包装等领域。