控股/参股基金公司财务表现分化,广发、招商营收利润贡献可观。2023 年末公募基金行业 总规模达 27.27 万亿元,较年初+6%。券商控股/参股基 金公司财务表现分化,中金基金、中信建投基金、华泰柏瑞、华夏基金净利润实现较大同比增长,分别+87%、+50%、+32%、+24%;申万菱信净利润同比下滑明显。从营收贡献看,广发、招商旗下控股参股基金营收贡献最高,分别达 30.0%、23.4%;海通、申万营收贡献度均处于 10%左右。从利润贡献度看,除海通(利润贡献较高主要系集团净利润大幅下滑)外,广发、招商同样最高,分别为 26.2%、17.5%。我们认为,未来控股/参股基金公司增长仍将成为券商业绩重要驱动。