从需求表现而言,“对公强、零售弱;对公政信类需求以及大型企业需求更强、中小客群需求偏弱”格局仍存,这与 2025 年 12 月大型企业 PMI 率先修复至荣枯线以上,以及去年下半年以来居民贷款逐月同比少增相印证。在此基础上,年初信贷投放反馈相对更为积极的主要是对公储备更充足的银行,以国有行和优质地区城商行为主(如江浙、重庆等),信贷投放不低于同期且不乏开门红同比明显多增。而股份行(成本相对较高基础上,对价格更低的对公贷款难以冲量)、农商行(主要受中小微及零售需求偏弱拖累)贷款增速或继续慢于同业。