预焙阳极利润（一个月原材料库存，元/吨）
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预焙阳极以长协定价为主、现货定价为补充，核心是成本加成模式，与石油焦价格高度绑定；长协采用滞后结算和平滑调价机制，现货随行就市。石油焦作为核心原料（占成本60%），其价格上涨时，企业低价锁定的库存可通过销售定价与库存成本的时间差，获得阶段性库存收益，短期增厚毛利，但收益不可持续，且受库存规模、下游议价等约束，还需警惕价格回落的跌价风险。行业格局上，头部企业凭借资金优势更易捕捉库存收益，中小企业则面临利润挤压。
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