美国对从中国进口的商品加征关税
2025-11-10 13:49:01
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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美国关税因素短空长多。美国总统特朗普于 2025 年 2 月 1 日以来多次对从中国进口的商品加征关税，此外还规定 800 美元以下小包裹的最低限度豁免不再适用。我们认为，关税因素短空长多，短期关税压力影响盈利水平，但可通过终端提价、重构全球供应链等方式在一定程度上缓解，长期看无须多虑，主要系两方面原因：一是中国卖家背靠国内制造业优势，关税压力不足以抹除国货高性价比出海的核心竞争力，所以需求逻辑坚实；二是 800 美元豁免政策取消等因素将导致关税成本增加，低价跨境电商卖家或将受到严重影响进而加速出清，头部精品卖家以海运为主且盈利能力领先，拉长看行业格局有望显著改善。
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