2)利润端来看,钢价上涨一方面利好废钢销售带来的利润,同时利好制造类企业吨净利改善。以鸿路钢构为例,公司钢材成本端采用移动平均法,钢价上行有望带动会计吨净利持续改善。在钢价下行的背景下,公司吨毛利及吨净利均受压制,一方面,钢价 2021 年极速上升阶段,公司 2021 年全年吨净利达 275 元,进入 2022 年下半年钢价开始进入震荡下行阶段,公司吨净利从 22Q3 的 347 元跌至 22Q4 的 222 元,2022 年全年吨净利 281元。此后经历多轮震荡下行,2024 年全年公司吨净利为 111 元。其中,2024 年研发费用较 2022 年全年增加 2.78 亿,预计拖累吨净利 64 元,因此钢价上行区间中,以鸿路钢构为代表的钢材加工企业或将迎来吨净利的修复。