欧、日、英央行货币政策边际收紧,也助推了长债利率上升。英国央行方面,8月 7 日,英国央行降息 25BP,更新了量化紧缩(QT)对 10 年英债利率的上行影响估算,由去年估算的 10-20BP 抬升至 15–25BP,并按计划推进三季度金边债出售,强化了利率走强的预期。欧央行方面,7 月 24 日欧央行例会继续维持利率不变,8月 28 日,欧央行公布的 7 月会议纪要显示,内部观点存在分化,欧央行进一步降息的门槛升高,讨论已从“连续降息”转向“仅做边际微调”。9 月 1 日,欧央行拉加德表 世界经济 态正密切关注法国国债表现,但未释放立刻动用 TPI(传导保护工具)的信号,导致法国长端利率继续上升,法德利差升至 75BP 的高位区间。日央行方面,8 月 7 日,日央行会议纪要显示,日央行内部讨论恢复加息,9 月 2 日日央行副行长表态需继续加息,9 月 3 日石破茂与植田会面重申加息的必要性。市场预期欧洲、英国央行今年降息次数收窄,日本加息概率上涨。