非城燃用气增长空间广阔,“煤改气”有望创造增量需求。公司国内平台交易气客户主要为大型玻璃厂、陶瓷厂、电厂、化工厂等非城燃用户。据《中国天然气发展报告 2024》,2023 年国内非城燃用气(工业燃料、发电用气、化工用气等)占比 67%,较 2020 年+4.0 ppts。据中石油经研院预计,2025年天然气消费量 4485 亿立方米;据国家能源局预计,2030 年天然气消费量5500~6000 亿立方米。假设 2025/2030 年非城燃用气占比维持 67%,我们测算“十五五”期间非城燃用气增量 680~1015亿立方米,5年CAGR 4.2%~6.0%,增长空间较为广阔。我们认为非城燃用气增量需求主要来自工业“煤改气”等持续推进:2024 年 9 月,《国家发展改革委等部门关于加强煤炭清洁高效利用的意见》指出“有序开展散煤替代,因地制宜推进‘煤改气’”;2024年 10 月,国家发改委等部门出台《完善碳排放统计核算体系工作方案》;我们认为政策推动与碳排放考核有望倒逼钢铁、陶瓷、玻璃等传统工业领域实行“煤改气”技改。