相比之下,由于商业模式及客群差异,包括非公开信息较少等原因,Tether 在合规管理上稍弱于 Circle,发生过风险性历史事件。监管许可上,Tether 无美国州级 MTL 牌照,欧盟 MiCA 合规尚未完成,依赖离岸架构;储备审计上,Tether 的审计频率为季度,透明度低于 Circle。实际上,Tether 也在不断优化储备资产结构,提升透明度。在合规措施上,Tether 实施了客户身份验证流程,对用户进行 KYC 审核,同时建立交易监控系统,预防洗钱等非法活动;积极升级审计流程,2024 年 4 月通过 SOC 2 Type 1 审计(安全性与可用性),由 AICPA 监督,目标 2025 年底前完成 Type 2 审计(覆盖 12 个月运营有效性)。不过目前为止,尽管 Tether 在合规管理上有所进步,其历史遗留的透明度问题仍是承受监管压力的原因。