全球储能需求多点开花，公司有望受益 全球各地储能需求驱动因素多样，公司布局地区储能增速较快：为实现世界各地所提出的碳中和目标，光伏、风电等新能源发电量占比预计持续提升。储能+新能源发电可以缓解在新能源发电占比提升后所产生的电网系统安全消纳问题以及保障用电问题，因此储能在全球的市场空间较大。欧洲的高电价成为户储发展的催化剂，并且随着德国减免户用储能增值税、意大利储能税收抵免额度退坡等利好亦将持续支持户储需求快速提升；美国的备电需求带动户储市场空间，并且 NEM 退坡与储能补贴或成为户储需求增长的新驱动；户用储能成为澳大利亚解决消纳问题的主要解决方案之一，户储需求向好；在缺电、断电问题凸显的背景下，南非储能电池需求有望迎来快速增长。基于此，我们测算出 2023 年全球新增户用储能装机有望达到 35GWh，同比增长约 94%，2023-2025 年全球储能装机预计持续向好，年均装机或达到 57GWh，新增装机量的年均复合增速有望达到 57%。其中欧美市场为主力，澳大利亚、南非、日韩等地潜力可期。派能布局地区覆盖欧洲、北美洲、南美洲、非洲、亚洲、大洋洲等，这些地区户用储能增速较快，公司未来有望受益于行业整体的高增长。