工艺设备为核心,海外市场不断拓展。2018 年至 2022 年公司工艺设备收入稳固增长,受益与国内光伏行业积极扩产,公司从 PERC 设备时代地位有望延续成为TOPCon 以及钙钛矿电池设备领军供应商,对应毛利率分别为 38.74%、30.99%、25.84%、26.21%以及 24.36%,未来随着新技术路线发展,公司提供设备单 GW 价值量有望显著提升,尤其在镀膜等真空环节设备有望进一步提升;2020 年开始,公司海外业务毛利率显著高于国内业务,主要系国内光伏设备供应链稳定,设备成熟度高,目前欧洲、东南亚多地都在积极建厂,公司作为头部设备供应商海外业务有望提供较大增量。