2025 年三季度美国不变价出口环比增长 2.13%,相较于一季度 0.04%和二季度-0.46%,明显高增,一方面全球经济活动回暖带动外部需求增加,2025 年三季度全球制造业 PMI 均值为 49.6%,较二季度上升 0.3个百分点,亚洲和非洲制造业 PMI 回升明显,且均位于荣枯线以上,从而对美国出口形成支撑;另一方面,2025 年 7 月份美国与英国、欧盟、日本、韩国以及多个东南亚国家达成贸易协议,在美国降低对这些国家对等关税的同时,相应经济体也降低或撤销了对美国的反制关税,从而对美国出口形成一定提振。2025 年三季度美国不变价商品和服务进口环比-1.2%,在一季度大幅抢进口之后,二三季度进口持续放缓,从而在净出口端对经济贡献提升,但进口下降的边际贡献相较二季度降低。