GPIF 不断调整股债配置比例以提高收益率。在 GPIF 投资的各类资产中,除短期资产外,国内债券的收益率长期处于最低水平,而国外债券收益率相对较高,股票资产的收益率处于中等水平。在 2006 年至 2013 年上半年,GPIF 以配置债券为主,投资债券的规模占比 75%,股票为 20%,短期资产 5%。不过,由于整体收益率出现较大下滑,2013 年年中,GPIF 对资产配置进行了调整,降低债券的投资比例为 71%,股票为 24%,短期资产仍为 5%,调整后 GPIF 的累计年化收益率平稳上升。2014年 10月,GPIF进一步调整债券与股票的配置比例均为 50%,并不再对短期资产有投资要求限制,本次调整后 GPIF 累计年化收益率大幅提升至 8%左右。