海外业务拉动营收增长,利润恢复正增长。2018 至 2021 年,中国隐形正畸市场需求增长迅速,公司作为行业龙头,营业收入及净利润增长强劲。2022 年,在新冠疫情的复杂走向、区域性正畸集中带量采购制度的出台、宏观经济和消费环境的变化下,收入有所下降。2022-2024 年,随着全球化业务布局的推进,公司在稳定国内“基本盘”前提下,海外业务收入增长显著,助力整体营业收入增长回正,期间 CAGR 达 21.4%,2025H1,营收在海外业务拉动下进一步快速增长,同比达到 33.1%。由于国内集采、竞争加剧导致价格下降,同时全球市场扩张成本较高,公司 2022-2023 年利润端持续承压,但随着海外亏损收窄,国内企稳,2024 公司净利润已恢复正增长,根据 2025 年业绩预告,2025 年净利润进一步大幅增长至 0.24-0.30 亿美元之间。