全球智能手机市场连续四季度同比反弹,景气度逐步回暖。根据 Canalys,我们看到 24Q3全球智能手机出货量达到 3.1 亿台,同比增长 5%,是自 2021 年以来出货量最强劲的第三季度,且已连续四个季度保持正增长,预计 2024 全年出货量达 12.2 亿台,同比增长6%;24Q3 国内智能手机市场出货量同比增长 4%,尽管增速较上一季度的 10%有所放缓,但整体表现出稳定的回暖趋势。IDC 预计,2025 年中国智能手机市场出货量将达到2.89 亿,同比增长 1.6%。整体来看,我们认为随着 AI 端侧落地开启新一轮换机周期,以及在政府补贴政策刺激消费的影响下,智能手机市场需求将进一步提升。