考研市场持续扩张,以考研业务为核心的公司教育业务板块有望健康增长。研究生入学考试报名人数逐年提升,增速高于我国普通高校在校生人数增速。2022 年,研究生报考人数达 457 万人,同比增长 21%,报录比下降至 24%(yoy -5.3pct),竞争日趋激烈,培训需求或将提升。培训花费金额方面,据易观分析,59%的受访人群表示在考研培训上花费 3001~10000 元。2021 年考研培训市场规模达 139 亿元,同比增长 24%,预期 2022 年达 170 亿元。新东方在线作为头部培训机构,在丰富的考研培训经验加持之下,有望保持该业务的健康增长。