三七互娱年度及2025前三季度营业收入（单
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图12 四川省居民人均可支配收入变化 （2020-2025）
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全国便利店门店总数四川省连锁便利店竞争格局分析
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四川省各经济区地区生产总值对比（2021年）
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表 2便利店加盟政策与投资回报
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图 10 四川省社会消费品零售总额及增速变化 （2020-2025）
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图7 四川省地区生产总值及增速变化情况（2020-2025）
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（美元计价，%）
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表5全国品牌便利店加盟与投资回报分析
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四川省各经济区地区生产总值对比（2022年）（单位：亿元）
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图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分，2025年
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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三七互娱25年前三季度实现营业收入124.61亿元，yoy-6.59%；2025Q3单季度实现营业收入39.75亿元，yoy-3.23%/qoq-6.32%。公司财报显示，公司持续推进战略目标的实施，坚持研运一体战略，推动精品化、多元化和市场全球化布局，战略实施成效稳步显现。我们认为，公司此前受产品转型及市场研发环境变化影响，收入进入平台期。但公司对自身核心用户的把握及对流量市场的洞察依然走在行业前列，随着公司在自身赛道的进一步突破，收入端有望随着新品的上线重新转向增长轨道。
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