餐饮市场持续向好，资本驱动扩张 餐饮行业由“冲击一反弹”的非正常阶段，过渡到低增速、重结构、重效率的发展阶段 近五年来，全国餐饮收入呈现“大幅波动后逐步回归常态”的特征。前期受低基数效应影响，餐饮收入 同比曾出现极端高增长与深度负增长并存的局面，月度数据波动显著，累计同比随之大起大落，凸显餐 饮行业对线下场景和人员流动的高度敏感性。进入2025年，中国餐饮市场在消费复苏与内需增长的推动 下，逐步回归与居民消费能力、消费意愿相匹配的常态化增长轨道。下半年，全国餐饮收入累计同比增 长3.2%，占社会消费品零售总额的11.6%，较上年提升0.2个百分点42。未来，行业增长将更多依赖消费 升级、场景创新与精细化运营，而非总量扩张。 2025年，中国餐饮业在资本运作与市场扩张双轮驱动下进入新格局。头部企业通过标准化模式与本土化适 配加速渗透，借助并购整合、上市融资等手段实现资源优化和品牌扩张；下沉市场凭借庞大消费潜力成为 品牌增长重要支撑，“产业共生”模式为县域经济升级注入新活力。 企业通过收购成熟品牌“买时间”快速切入新赛道，例如海底捞收购“举高高”布局平价火锅市场，缩短 自主培育周期。此外，跨界收购与区域整合进一步强化业务矩阵，如蜜雪冰城收购酒饮品牌“福鹿家”64。 上市热：形成“港股主导、美股补充”的格局 港股凭借低盈利门槛和成熟的机构投资者，成为2025年餐饮企业上市的主流选择。据wind数据显示，蜜 雪冰城、古茗、霸王茶姬等品牌先后赴港上市，八马茶业也于下半年成功登陆港股。美股则为中小品牌提 供融资渠道，如霸王茶姬成为首个在美股上市的新茶饮品牌65。 餐饮企业加速布局下沉市场，选择租金低、人流稳定的B1、B2层开店，降低运营成本；并积极进驻竞争 较小但消费潜力释放的县城商业体。此外，品牌通过社区店、校园店、交通枢纽店等多元化布局，贴近客 群生活动线，提升渗透力。 ①2026毕马威企业咨询（中国）有限公司－中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。