煤制乙二醇产量快速上升,供应过剩压力从西向东传导。产能方面,煤制乙二醇产能不断扩大,从年初的1036万吨提升至 1096万吨,并且未来规划的煤制乙二醇体量较大,较为明确的是榆林化学 60万吨扩容计划、恒逸新疆 240万吨煤制项目、桐昆新疆中昆项目 100万吨,这些产能大多将集中在 2027-2028年投产。另外新疆天业、四川正达凯、心连心等企业也有布局,这意味着煤制乙二醇新一轮的增产周期即将开始。从开工率来看,2025年煤制乙二醇开工率上升至 71%,较 2024年年均 64%的开工率大幅提升了 7个百分点。煤制乙二醇产量 2025年 1-11月份达 702万吨,较去年同期增加 107万吨,增长 18%,预计 2025年全年煤制乙二醇产量 769万吨,同比增长 16%。