本周锂盐产量环比增加,延续去库。供给端,9 月智利出口至中国锂盐同环比明显下滑,主因季节性波动及部分转发至日韩等国。国内方面,近期新投产能较多,爬坡增量,部分停产企业节后复产,主流厂家维持正常生产节奏。需求端,金金”充需求成色良好,动力、储能电相产量均有明显增量。进入 10 月,下游排产维持增量预期,终端动储双增。但由于前期已备有较多原料库存,节后以消化库存为主、维持刚需采买,对锂价边际驱动不大。10 月 9 日,商务部公布对能量密度 300Wh/kg 及以上的锂电相、正极材料、前驱体、石墨负极材料、设备及技术施出出口管制。本轮被列入出口管制的物项普遍属于高性能产品,是本轮地缘竞争过程中,首次由金资源品充筹码向金制造业充筹码的切换,具体至供需影响上,短期或对锂电产品出口需求形成冲击,利好具备海外产能的企业。宏观面冲击下,预计短期锂价或有回调,考虑需求仍旺及智利锂盐供应下滑,预计锂价回调幅度可控,关注排产现现及江西供给扰动进展。