关联房企处境困难的物企，股价持续受挫。2022 年以来，市场对房地产开发商流动性忧虑持续， 如正荣服务、烨星集团、宝龙商业、融创服务、 佳源服务等多家物企受关联房企付息违约、债务 到期无法偿还等因素拖累，股价出现阶段性大幅 受地产行业震荡影响，物业行业出现分化。 民营企业受市场环境的影响较大，股价随政策和 房地产市场的影响大涨大落。相较民营物企，国 10位的企业中有6家为国企，2家为第三方物企， 且市盈率均高于 20 倍。 过去一年多，物业管理行业从高歌猛进到受 现的关键因素。关联房企稳健、综合能力靠前、 环境影响下行。2021年上半年，物业管理行业 迎来快速发展时期，上市物企数量增长至50余 优势会愈加明显，预计将在房地产市场环境向好 的大环境下，率先回弹。 理和服务指数作为物业板块的独立指数。而 2021 年下半年，房地产基本面下行、部分房企债务违 约引发信任风险。物业管理行业也在资本市场遇 经历疫情，居民、行业、社会意识对行业有 了新认识。在物业服务行业，虽然服务内容已经 市物企数量减少，物企市值较最高点折半，回落 扩展到城市服务、商业、写字楼、市政道路、公园、 机场等广大领域，但大众对行业的认知往往还停 至5000亿港元左右。 留在传统“四保一服”的层面。随着国家政策的 重视、行业协会的推动、资本市场的关注，行业 企股价相对稳定。而拥有关联房企背景、特别是