运动鞋消费市场具备发展韧性,未来有望稳健发展。根据彭博,预计 2023-2029年间全球运动鞋行业的 CAGR 为 5.26%,略高于运动服行业 5.19%的 CAGR,2029 年整体市场规模达 2216.42 亿美元,对应制造端规模为 443.28 亿美元,行业整体发展空间广阔。在消费降级的背景下,运动鞋服行业更具发展韧性。具体到运动鞋而言,一方面,运动鞋对休闲鞋等品类具有一定的替代性;另一方面,由于运动鞋功能属性更强、专业性更高,不易被替代,消费更具刚性。随着运动观念的消费观念的改变与大 型体育赛事的逐步恢复,运动鞋等运动装备的需求有望稳健成长。在运动消费复苏带动下,主要头部玩家业绩表现亮眼,预计增长稳健。