尽管传统消费领域如建筑、家电的需求因经济周期和替代效应(如以铝代铜) 核心上涨逻辑源于供需两侧的结构性变化。在供应端,全球主要铜矿生产干扰 事件频发,新增项目匮乏,导致矿端供应持续紧张,传导至冶炼环节并造成全行业 利润挤压。 在需求端,价格的核心驱动力已完成切换。以光伏、储能、人工智能数据中心 对铜的导电、耐腐蚀等物理特性依赖度高,单位用量大,其快速增长有效对冲并超 越了传统领域的需求下滑,构成了铜价长期上涨的坚实基础。预计这一供需格局在 短期内难以改变,铜价将维持高位运行态势。 三个皮匠报告网一全行业研究报告、财报、峰会、数据、产业政策下载平台