安踏库存2023H1下降显著
2024-03-07 08:15:18
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四川省居民人均可支配收入变化（2020-2025）
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全国便利店门店总数四川省连锁便利店竞争格局分析
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2025年11-12月中央厨房/食品加工/预制半成品/冷链相关项目（部分列举）
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图7 四川省地区生产总值及增速变化情况（2020-2025）
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PPI指数变化情况（2023.12-2025.12）
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/预制半成品/冷链相关项目（部分列举）
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图12 四川省居民人均可支配收入变化 （2020-2025）
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（美元计价，%）
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表5全国品牌便利店加盟与投资回报分析
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表6全国品牌便利店综合实力评分
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图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分，2025年
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图10 印度尼西亚针对其前10大出口产品进入美国市场的主要竞争者及其最新的相应关税水平
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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PU 合成革下游功能鞋材客户正在逐步去库，2024 年需求有望迎来边际改善。海外方面，以 Nike、Adidas为例，根据各公司财报，2022年 8月底 Nike存货规模达到峰值 96.62亿美元，随后三个季度连续下降，截至 2023年 11月底降至 79.79亿美元，较峰值下降 17.42%；Adidas存货规模于 2022年 9月底达到峰值 63.15亿欧元，此后四个季度连续下降，截至 2023年 9月底降至 48.49亿欧元，较峰值下降 23.2%。国内方面，以李宁、安踏为例，二者库存均由 2023 年开始去化，根据各公司财报，截至 2023年 6月底，二者库存分别降至 21.20亿元、64.87亿元，分别较 2022年底峰值下降 12.7%、23.6%。展望未来，我们认为伴随海内外终端企业库存逐步去化，上游 PU合成革需求也有望随之迎来边际改善。
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