广义货币:居民和企业存款超季节性流出;非银存款超季节性增长 10 月 M1 增速环比下降 1pct 至 6.2%,M2 增速降至 8.2%。存款结构看,居民、企业存款超季节性流出。居民和企业存款分别同比多减 7700 亿、3553 亿元。非银存款同比大幅多增 7700 亿元,一般存款向股市转移的现象有所延续。财政存款同比多增 1248 亿元,10 月财政多收少支,财政净支出力度边际减弱。居民和企业存款向非银存款的流动有所回升,同时缴税大月居民企业存款也向政府存款转移。M1 再度回落或与 10 月企业经营景气度边际下滑有关,M1-M2 剪刀差虽回落至-2%,仍然处于年度高位,资金活性改善的持续性还有待观察。