外贸方面,2025年 1-9月份中国出口累积同比增长 6.1%,增速较 1-8月份加快 0.3个百分点并且接近 1-4月份的阶段性峰值 6.2%,显示中国出口在美国高额关税壁垒的抑制下仍具有强大韧性,原因在于中国工业竞争力显著加强,欧美央行降息改善海外经济基本面,同时外贸企业也加大了转口贸易的力度。从出口主要目的地看,1-9月份中国对美国出口累积同比萎缩 16.8%,萎缩程度较 1-8月份扩大 1.5个百分点,对美国出口占总出口比重已经从 2024年的 14.7%下降至 11.4%;对欧盟出口累积同比增长 8.4%,增速较 1-8月份加快 0.7个百分点;对东盟出口为减退之后的需求塌陷效应,10 月份中国出口动能有所减弱;10月 26日当周中国港口货物和集装箱吞吐量(四周移动平均)分别较 9月份同期环比减少 2.8%和3.4%,集装箱和货物吞吐量均处年内偏低水平区间,或意味着中国出口增速面临回调压力。