线下:多线级城市深入渗透,直营店效稳健增长 线下门店全国布局,深度渗透各线级城市。截至 2025 年 6 月 30 日,林清轩在全国运营 554家门店,其中超过 95%位于购物商场。据灼识咨询,按门店总数计,公司在中国所有国内 外高端护 肤品牌中排名第一。公司线下门店足迹在保持 高线城市战略布局的同时,持续向具有高消费潜力的低线城市扩张,入驻商业中心以龙之梦、万达、凯德、金鹰、万象汇等为代表(大众点评)。我们认为该门店拓展策略有助于提升品牌知名度并广泛触达消费者。三线及以下城市门店占比由 2022 年的 36%提升至 2025 年上半年的 43%,同期三线及以下门店数量由 133 家增至 236 家。