2025H平安金融赋能业务归母净利润为负,核心拖累来自陆金所控股与金融壹账通。1)陆金所控股长期深耕小微企业主客群,近年受小微及消费信贷资产质量承压,盈利阶段性走弱;后续随经济温和复苏、资产质量逐步企稳,盈利压力有望边际缓解;2)金融壹账通受国内银行 IT预算收缩、行业竞争加剧影响,项目毛利率与收入端承压;同时为推进长期战略,公司持续投入研发、海外拓展与业务结构转型,截至 2025年 6月末已将境外业务覆盖至 20 个国家及地区、服务客户 214家,当前亏损属于转型期短期盈利阵痛。2025年末金融壹账通完成私有化退市,长期有利于集团优化科技板块布局、聚焦主业协同与科技赋能。