从供应端看,锌精矿的阶段性紧张是关键驱动因素。2024年,因全球主要矿山 产量下滑及部分项目停产,中国锌精矿进口量同比下降超过13%,导致国内冶炼端 原料供应紧张,开工率受限,对锌价形成有力支撑。预计随着海外矿山后续复产, 原料约束可能有所缓解。 从宏观与需求侧看,锌价对全球经济增长前景和主要经济体货币政策高度敏感。 2022年至2023年,市场对经济衰退的担忧曾压制锌价。然而,中国在基础设施、新 能源及消费品等领域的稳定需求,为锌消费提供了韧性,限制了价格的下跌空间。 房地产领域的疲软则对传统需求形成一定拖累。 总体而言,锌价未来走势将取决于全球矿山供应恢复进度、中国稳增长政策下 的实际需求强度,以及能源成本变化,预计将维持高位震荡格局。 全行业研究报告、财报、峰会、数据、产业政策下载平台