消费的主要 驱动方面 ,收入 增长放缓, 结构性就 业压力 仍存在,居 民部门消 费信心 偏弱也传导至信贷需求不振。2025 年前三季度,全国居民收入保持增长但增速放缓,全国居民人均可支配收入同比增长 5.1%,城镇居民人均可支配收入同比增长 4.4%,均为 2023 年 Q2 以来最低水平,当前呈现普遍的收入增长速度回落;就业方面,消费者就业信心指数处于近十年的最低水平,当前结构性就业压力的攀升也与收入增长形成放缓形成闭环,从而共同对居民消费能力产生影响;因此,二者带动消费信心整体偏弱,也传导至信贷需求不振。居民部门贷款前三季度累计 1.1 万亿元大幅低于去年同期 1.94 万亿元,短贷、中长贷需求均较低迷,居民部门当前多倾向于优先还贷而非新增借贷,也导致信贷对消费的拉动作用减弱。