股价复盘:迈瑞医疗自 2018 年上市以来,经营面持续改善,股价受外部环境影响有所波动。外部影响因子可分为三大类,1)突发性公共卫生安全事件:基本面来看短期较大的刺激了相关产品需求,并且从中长期维度大幅提升公司在海内外的品牌力以及渠道价值;2)化学发光集采:基本面来看短期有利于头部厂商份额进一步集中,中长期有利于带动国产化率提升,进一步改善流通环节,强化企业管理能力;3)医疗反腐:主要在于打击医疗器械流通环节的灰色利润,并不会影响公司正常经营业绩增长的长期逻辑。截至 2024 年 7 月底,迈瑞医疗的 PE(TTM)值已达历史最低区间,短期来看, 2024 年上半年,基本面业绩受终端需求不足有所承压,下半年以旧换新政策将逐步落地,提振监护仪、呼吸机、超声等设备的需求,促进基本面回暖,中长期来看,公司始终坚持全球化战略,叠加新业务线带来的第二成长曲线,有望进一步提升全球市占率。