冰箱能效新国标发布，真空绝热板（VIP板）前景可期，利好龙头赛特新材。市场监管总局（国家标准委）发布新版GB 12021.2—2025《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，将于2026年6月1日起正式实施，GB为强制性标准，此前版本为2015。相较于2015年正式版和2025年征求意见稿版本的能效标准，2025年正式版能效标准要求超预期：（1）2015版本和2025版对比，在冷藏冷冻箱方面，GB12021.2-2025的5级能效标准高于2015年版本的1级能效标准的综合能效指数，代表了原有能效标准下的电冰箱无法进入现有市场，能效准入大幅升级；（2）2025版征求意见稿和正式版对比，征求意见稿的3级能效标准相当于正式版的5级标准，能效准入超预期。据赛特新材公众号，当前市场仅有0.6%的冰箱能达新1级能效（旧标达标率90%）。家用电冰箱能效标准提高使冰箱保温材料性能要求提高，据赛特新材招股说明书和公众号资料，目前，国内冰箱的绝热材料主要为传统的聚氨酯泡沫材料，其凭借制造简单和成本相对较低的优点占据主流市场，但存在绝热性能差等缺点。相较之下，真空绝热板绝热性能是其6倍或更高，具备高效节能（使冰箱节能10%～30%），环境友好、节约空间等优点。目前，真空绝热板在日本、韩国以及欧美国家的应用较为普遍。我国是冰箱生产大国，但真空绝热板在国内冰箱冷柜领域的市场渗透率仅为3%，低于10%的全球平均值。此外，据赛特新材招股书测算，采用真空绝热板替换传统的聚氨酯泡沫材料虽然使绝热材料成本提升50%（约200元），但可使冰箱的绝热性能提高50%，冰箱容积率提高20%，以及最后的售价提高50%（约7000元），下游冰箱企业盈利空间大。此外，真空绝热技术正突破家电边界，向冷链物流、建筑节能、新能源等领域延伸，长期空间可期。赛特新材是真空绝热板龙头企业，科研实力强劲，客户资源优质，将充分受益于行业需求释放。