美国失业率上行的“需求”驱动力尚不强劲
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2)从周期角度上,2025 年美国失业率上行并非“衰退”前兆。从美国失业率的“流量”驱动力入手,2025 年新增失业人群对失业率的推升作用仍较为有限,而这一核心驱动因素在历史上美国衰退周期中均出现显著上行。
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