公司海外数通市场布局已初具规模,随着海外 CSP 大幅加码算力建设,公司正根据战略客户需求持续扩大海外产能。AOC/AEC 是数据中心的重要增量市场,公司研发积淀深厚,AOC 等产品有望在 2026 年及以后实现批量供货。公司借力控股股东长飞光纤资源,在原料供应与成本控制上均有突出优势,并有望持续与长芯盛深入整合。预计公司 2025-2027 年收入分别为 25.2 亿元、36.8 亿元、50.4亿元,增长率分别为 43.9%、46.3%、37.0%;归母净利润分别为 3.19 亿元、5.73 亿元、8.70 亿元,增长率分别为 342%、80%、52%,对应 PE 为 78.8 倍、43.8 倍、28.9 倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。