2017-2020H1爆品在公司总营收当中的占比持续提
2021-09-08 14:00:08
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公司持续推陈出新紧跟潮流,冷冻蛋糕有望成增长新极。归因于持续加深的渠道覆盖程度(助力及时反馈需求端变化)以及愈发强大的研发能力,公司对于市场需求变化的响应速度持续提升,因此公司充分把握住行业的发展潮流不断推出爆品,从而推动了经营盘的扩容,根据公司招股书,立高食品分别于 2013/2015/2018/2019 年推出了挞皮/甜甜圈/蛋黄酥/麻薯爆品,显著驱动了收入的增长,从数据上看,2018 年挞皮和甜甜圈合计贡献了 31.2%的收入增量,2019 年挞皮、甜甜圈和蛋黄酥合计贡献了 44.96%的收入增量。展望未来,基于管理效率逐渐释放带动下公司对于市场需求的响应机制愈加完善,我们分析认为公司具备持续推出爆品 的能力,从结果上看,截至 2020 年底,公司已经拥有挞皮、甜甜 立高食品(300973) 圈和麻薯三大年销售过亿的单品,同时蛋糕、丹麦类面包(包括手撕包、 牛角包)等产品也在显著放量(蛋糕产品年复合增长率达 91.52%,丹麦类面包产品收入年复合增长率达 40.05%),考虑到冷冻蛋糕(包括慕斯蛋糕和瑞士卷等)逐步迎合商超/餐饮客户的诉求,我们分析认为冷冻蛋糕未来有望成为第四大过亿单品。
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