2024年至今各地容量电价执行情况（元/千瓦时，代购电口径）
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容量电价执行良好，2026年各省容量电价提升补偿电量电价下滑。根据各电网代购电最新数据，2025年11月各省代购电均摊煤电容量电价度电补偿数据中，超2分地区达10省,同时由于该数据分母为代购电总电量，因此进一步根据其中火电发电量占比进行折算测算，全国各地25M1-25M11单位火电容量电价均值分别为2.83、3.22、2.78、3.21、3.07、3.04、2.74、2.52、3.00、3.09、2.89分/度（含税）。根据去年11月出台的容量电价的政策（多省份24-25年为100元/千瓦·年），测算理论容量补偿折度电范围为2.0-3.1分/度，事实证明容量电价实际执行力度良好。展望明年，2026年绝大部分省份煤电容量电价由100元/千瓦·年提升至165元/千瓦·年（四川、甘肃提升更多），可带来度电接近2分的增幅，短期建议关注煤价下跌，部分区域电力公司或有较好表现；展望中长期，关注容量电价提升、市场化交易能力提高带动度电收入的增长，火电盈利稳定性提升仍然可期。
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