➢ 饮用水属于刚性需求,需求量相对稳定,但各类饮用水消费结构变化趋势相对稳定,包装水具备持续发展空间。根据沙利文数据,中国饮用水消耗总量稳定在 1 万亿升水平,2022 年白开水、桶装水、瓶装水、净水器过滤水、其他饮用水占比分别为 18.6%、18.9%、5.4%、56.3%、0.8%。考虑到中国水资源短缺、水污染相对严重,且瓶装水便携性无可替代,同时我们看到参考水质好、具备高净水器渗透率的发达国家,瓶装水仍在持续发展。具体来看,对口味和污染的担心使得仅 33%的美国人选择直饮自来水,而提到饮用水时 57.5%的日本人选择矿泉水、仅 25.2%选择自来水。