巴库塔钨矿开启商业化生产,首批精矿已进入国内。巴库塔钨矿早期工程于 2020年 11月开工建设,2024 年 11月开始试生产,2025 年 4 月开启商业化生产。据海关总署数据,2025年 5月中国自哈萨克斯坦进口的首批 174吨钨精矿运抵国内,6月、7月进口数量增至 866、852吨。2025年下半年巴库塔钨矿目标矿石加工量 165万吨,目标钨精矿产量约 3638 吨;2027 年目标矿石加工量提升至 495万吨,对应钨精矿产量约 1.37万吨。亚洲其他地区中,ALMONTY旗下桑东钨矿投产计划推迟,桑东钨矿原计划于 2025Q2开始采矿活动,但 8月 15日 ALMONTY最新公告显示,桑东钨矿尚未完成建设,投产计划推迟。此外,英国 Hemerdon 钨矿重启尚未进入实质建设阶段,加拿大 Sisson钨钼矿暂无明确投产时间表。整体来看,海外矿山开发进度较慢,投产增量或不及预期,造成全球矿端紧缺。